Прогноз курса валют на праздники

В феврале курс доллара может сохраниться в диапазоне 68−70 рублей.

«Россия по-прежнему остается экспортоориентированной экономикой, поэтому снижение экспортной выручки из-за введения потолка цен на нефть и нефтепродукты может стать причиной ослабления рубля, также сохраняются высокие политические риски (например, введение 10-го пакета санкций со стороны Запада)», — рассказал «Известиям» партнер Capital Lab Евгений Шатов.

Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин назвал ситуацию в феврале сложной, учитывая профицит СТО в $1,7 млрд, а не $10 млрд.

«При экспорте в $36 млрд курс рубля должен теоретически ослабнуть к 85 рублям, чтобы сальдо СТО сложилось с профицитом в $10 млрд. Понятно, что такого курса мы в феврале не увидим, но полагаем, что рынок будет двигаться в этом направлении», — уточнил он.

Курс доллара онлайн смотрите на графике

Ранее «СП» писала, что Центробанк установил официальный курс доллара и евро к рублю на 1 февраля. Официальный курс доллара обещают 70,5174 рубля, курс евро — 76,3004. Курс юаня будет на отметке 10,4259 рубля.

2023-01-03T03:03:00+03:00

2023-01-05T01:45:23+03:00

2023-01-03T03:03:00+03:00

2023

https://1prime.ru/exclusive/20230103/839361979.html

Аналитик дал прогноз по рублю после праздников и до конца года

Эксклюзив

Новости

ru-RU

https://1prime.ru/docs/terms/terms_of_use.html

https://россиясегодня.рф

После масштабного проседания курса рубля в декабре от российской валюты стоит ждать укрепления в январе, рассказал агентству «Прайм» ведущий аналитик отдела глобальных… ПРАЙМ, 03.01.2023

валюта, рынки, новости, эксклюзив, рубль, доллар, евро, «открытие инвестиции», олег сыроваткин, курс валют

https://1prime.ru/images/83405/71/834057140.jpg

https://1prime.ru/images/83405/71/834057139.jpg

https://1prime.ru/images/83405/71/834057127.jpg

https://1prime.ru/Forex/20221229/839342724.html

Аналитик дал прогноз по рублю после праздников и до конца года

Аналитик Сыроваткин спрогнозировал укрепление курса рубля в ближайшие недели

МОСКВА, 3 янв — ПРАЙМ. После масштабного проседания курса рубля в декабре от российской валюты стоит ждать укрепления в январе, рассказал агентству «Прайм» ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиции» Олег Сыроваткин.

«Мы прогнозировали ослабление рубля к концу текущего года, но его масштабы превзошли наши ожидания. Курсы евро, доллара и юаня к рублю заметно превышают базовые прогнозы как на конец 2022 года, так и на конец января 2023 года (67,4, 64,7 и 9,30 соответственно). Данное обстоятельство создает предпосылки для укрепления российской валюты в ближайшие недели в область 68 рублей за доллар», — прогнозирует собеседник агентства.

Этому могут способствовать два фактора: во-первых, снижение спроса на иностранную валюту со стороны импортеров, который обычно усиливается в конце года перед приближением праздников. А, во-вторых, экспортеры могут активизировать продажу валюты, которую, вполне возможно, придерживали, рассуждает специалист.

Снижение рубля в декабре, по его мнению, выглядит довольно избыточным, но не удивительным, учитывая совокупность факторов. «Во-первых, рынок опасается снижения объема экспорта и цен реализации российской нефти и нефтепродуктов, что будет чревато сокращением притока валюты на Мосбиржу. Во-вторых, импорт, вероятно, продолжит восстанавливаться, что будет стимулировать усиление спроса на иностранную валюту. В-третьих, в последнее время мы слышали вербальные интервенции против рубля со стороны российских чиновников. Рынок живет ожиданиями, и все эти факторы оказывают давление на российскую валюту», — отметил Сыроваткин.

При этом профицит торгового баланса России, который выступал главным фактором поддержки рубля в 2022 году, вероятно, сократится, но при этом сохранится. А дефицит бюджета можно будет компенсировать средствами ФНБ или займами на внутреннем рынке, т.е. обойтись без девальвации рубля, которая является проинфляционным фактором и негативна для импорта.

Резюмируя все перечисленные факторы, аналитик отметил, что не стоит ждать масштабных колебаний курса рубля в 2023 году и прогнозирует его небольшое ослабление к концу этого периода.

К концу декабря курс доллара начал расти: «РБК Инвестиции» собрали свежие прогнозы аналитиков о том, каким будет курс доллара в 2023 году и как инвестор может защитить свои средства

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Продолжит ли падать курс рубля

В декабре рубль стремительно дешевел к доллару — с закрытия торгов 1 декабря по закрытие 23 декабря курс российской валюты потерял 14,16% стоимости, опустившись до ₽70,2 за доллар. На пике 22 декабря курс доллара превышал ₽72,63, однако в четверг и пятницу рубль немного укрепился.

Это происходило в отсутствие внешних проявлений фундаментальных факторов, однако могло быть вызвано изменениями в платежном балансе: ростом спроса на валюту со стороны импортеров и снижением продаж экспортерами, отмечают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты.

Введение в начале декабря механизма ценового потолка для российской нефти оказывает давление на курс рубля, но это не единственный и не главный фактор, считает глава Минфина Антон Силуанов. По его словам, причиной падения рубля стал рост импорта.

«Импорт, во-первых, пошел более активно, в первую очередь за счет этого (происходит ослабление рубля. — «РБК Инвестиции»). Сейчас ограничения были введены на нефть, на газ, они с точки зрения финансовых последствий сегодня не действуют, но наверняка на участников рынка оказали моральное воздействие», — сказал Силуанов (цитата по «Интерфаксу»). Однако снижение курса российской валюты, по словам министра финансов, не требует пересмотра официальных оценок по инфляции на год, так как показатели остаются ниже прогноза.

«Темп роста экспорта снижается на фоне санкций, эмбарго, потолка цен и падения [котировок] самих фьючерсов на нефть и газ. А импорт пошел вверх после весеннего провала на 50% в годовом выражении, сейчас можно говорить лишь о падении на 20%», — объяснил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер. По его словам, сигналы об этом на рынке наблюдались давно, но для многих игроков нужно было подтверждение тенденций.

«В ноябре была зафиксирована довольно резкая просадка внешнеторгового профицита России (по данным ЦБ, до $13 млрд с $19 млрд за октябрь). В декабре падение, вероятно, продолжилось с учетом снижения цен на нефть, усиления негативного влияния санкционного режима и сезонного роста импорта. Следствием этих процессов стало текущее ослабление курса, поддержанное сезонным ростом профицита рублевой
ликвидности 
», — рассказал главный аналитик ПСБ Денис Попов.

Михаил Зельцер полагает, что уровни иностранных валют полностью реализовали потенциал ослабления рубля на 2022-й — начало 2023 года. По его словам, таргеты «БКС Мир инвестиций» в ₽70 за доллар и ₽10 по юаню исполнены. «Сейчас уже наблюдается, скорее, рыночная волатильность на фоне массового захода в инвалюту при пониженном предложении. Спекулятивный фактор также весом», — считает эксперт.

При этом рассчитывать на вмешательство ЦБ ради укрепления рубля не стоит. По словам первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина, сложившийся курс абсолютно рыночный и сбалансированный: «Все, что происходит на рынке, это результат спроса и предложения. Другое дело, что когда ликвидность рынка, объем рынка сокращаются, то любые изменения в спросе и предложении приводят к большей
волатильности 
, к большему движению. Но ничего другого. По большому счету, на таких коротких горизонтах оценивать изменения просто неперспективно», — сказал Чистюхин 21 декабря в ходе лекции в МГИМО.

Заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко полагает, что государство пока не предпринимает активных мер по стабилизации курса, поскольку волатильность не запредельная и вмешательство не требуется. «При необходимости арсенал средств будет задействован, но в текущей ситуации рынок, на мой взгляд, способен отрегулировать себя сам», — сказал он.

В последнюю неделю года экспортеры будут продавать больше валюты, чтобы заплатить налоги в конце месяца, а импортеры снизят активность перед Новым годом, пояснил Ващенко. Он ожидает, что к концу года пара доллар/рубль вернется в диапазон ₽60–65. Коррекционное укрепление рубля в начале 2023 года или стабилизацию курса вблизи достигнутых уровней ожидают и в Промсвязьбанке.

Ослабление рубля выглядит логичным на фоне последних санкций и снижения стоимости российской нефти, считает начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Однако резкое ускорение покупок валюты в последние дни он связывает с конвертацией крупных объемов валюты экспортерами и покупками валюты инвесторами, которые хотели заранее выйти из рублевых активов на период длинных выходных. «В ближайшее время по-прежнему нельзя исключать новых инерционных максимумов по зарубежным валютам, однако с приближением пика налоговых платежей декабря можно ожидать возвращения части позиций, утраченных рублем за последние дни», — добавил Кравченко.

Прогнозы по курсу доллара на 2023 год: «Об уровнях конца ноября нужно просто забыть»

«БКС Мир инвестиций», эксперт по фондовому рынку Михаил Зельцер: «В ближайшие сессии ожидаем стабилизацию курса и коррекцию валютных пар вниз. И в начале 2023 года можем спокойно увидеть доллар у ₽67,5, евро в районе ₽70, а юань вновь под уровнем ₽10, но о тех уровнях, что были еще в конце ноября, нужно просто забыть».

ИК «Ренессанс Капитал», главный экономист по России и СНГ Софья Донец и экономист по России и СНГ Андрей Мелащенко: «В 2023 году мы видим курс на уровне ₽70–75 за доллар в базовом сценарии. В начале года рубль может несколько укрепиться относительно текущих уровней на фоне сезонного снижения импорта и «впитывания» вливаний рублевой ликвидности со стороны бюджета, приходящихся на конец года».

Freedom Finance Global, заместитель директора аналитического департамента Георгий Ващенко: «Базовым является сценарий боковой динамики курса или незначительного ослабления рубля, при котором курс доллара не вырастет выше ₽75».

ФГ «Финам», аналитик Александр Потавин: «Можно предположить, что в начале 2023 года курс доллара будет торговаться в районе ₽68–72. В начале января, после длинных новогодних праздников, курс рубля обычно укрепляется. В течение 2023-го курс рубля будет оставаться нестабильным — не стоит исключать как подъема курса доллара в район ₽80, так и постепенного снижения курса доллара до ₽65–68 (эти котировки более вероятны к лету)».

Промсвязьбанк, главный аналитик Денис Попов: «Мы ждем курс в районе ₽65 за доллар и ₽69 за евро в начале 2023 года. В первом квартале 2023 года допускаем дальнейшее коррекционное укрепление курса рубля к ₽62–63 за доллар. В целом в 2023 году мы прогнозируем закрепление тренда к постепенному ослаблению национальной валюты до ₽75–80 за доллар на конец года».

ИК «Велес Капитал», начальник отдела анализа банков и денежного рынка Юрий Кравченко: «Ожидаем ₽65–70 за доллар и ₽68–73 за евро в начале 2023 года. В то же время декабрьское ослабление рубля может оказаться репетицией снижения курса валюты РФ в 2023 году. Основным фактором давления на рубль станет сокращение валютной экспортной выручки из-за санкционных ограничений. В этом сценарии ожидаем в течение 2023 года в среднем ₽70–75 за доллар и ₽75–80 за евро».

Что будет влиять на российскую валюту в новом году?

«Котировки рубля прежде всего зависят от предложения валюты и спроса на нее на Московской бирже. Введение потолка цен от G7 и эмбарго на российскую нефть от ЕС уже в декабре стали ухудшать ситуацию с платежным и торговым балансом РФ, но все последствия этого пока неясны», — рассказал аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин.

Он отметил, что ранее фундаментально курс рубля поддерживали высокие цены на нефть и сохранение объемов поставок нефти на экспорт: «Ухудшение этих показателей в декабре уже оказывает сильное влияние на биржевой курс рубля. Так, средняя цена нефти Urals с 15 ноября по 14 декабря снизилась до $57,5 за баррель».

Поставки нефти на экспорт из российских портов к 16 декабря упали на 54%, сообщал Bloomberg: с 3,4 млн баррелей в сутки нефтяной экспорт танкерами из России сжался до 1,6 млн и стал самым низким с начала года. По данным агентства, недельный доход бюджета от экспортной пошлины на сырую нефть упал на 54%, или $77 млн — до $66 млн, что стало самым низким показателем за год.

Потавин также подчеркнул, что из-за отсутствия нового механизма бюджетного правила Минфина России в 2022 году курс рубля стал вновь четко коррелировать с ценами на нефть: «При более-менее стабильных объемах экспорта при стоимости Urals $60 за баррель курс доллара должен быть справедливо оценен в районе ₽67–68. При нефти $55 за баррель курс доллара может вырасти до ₽70–71, а при снижении до $50 — ₽74–75. Падение объемов экспорта внесет корректировки в эти данные».

Вице-премьер России Александр Новак заявил, что Россия запретит поставку нефти и нефтепродуктов странам, которые потребуют соблюдения потолка цен, и может сократить добычу нефти в начале 2023 года на 500–700 тыс. баррелей в сутки.

«Перспективы рубля во многом зависят от геополитических факторов. Отсутствие санкций в отношении биржевой инфраструктуры — необходимое условие существования открытых торгов. Если реализуются геополитические риски и биржевые торги станут невозможными, то и прогнозировать курс национальной валюты станет невозможно», — предупредил заместитель директора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.

«Государственная политика оказывает существенное влияние на рубль, решения, которые будут формировать динамику курса, станут приниматься ситуативно. Курс не является полностью свободным, поскольку движение капитала ограничено. Государство не заинтересовано ни в укреплении, ни в резком ослаблении рубля сейчас, поэтому боковой тренд — это базовый сценарий», — полагает Ващенко.

Эксперт считает, что в долгосрочном плане давление на рубль может усилиться из-за падения объема внешнеторговых операций и роста денежной массы. Но спрос на валюту в качестве защитного актива низкий из-за геополитических рисков владения. Кроме того, риски резкого ослабления рубля при необходимости купируются регуляторными ограничениями, отметил Ващенко.

По оценке ЦБ, физический объем экспорта в 2022 году сократится на 15–16%, а в 2023 году экспорт в реальном выражении уменьшится еще на 7,5–11,5% под влиянием санкций Евросоюза.

Ослабление рубля до уровня около ₽80 и выше возможно только при наиболее негативном сценарии большего спада глобальной экономики и снижения цен на нефть значительно ниже $50 за баррель, рассказали эксперты ИК «Ренессанс Капитал» Софья Донец и Андрей Мелащенко.

Как инвестор может защититься от риска колебания курса?

На отечественном финансовом рынке хеджировать риски изменения курса рубля возможно с помощью опционов на валюту или инвестирования в драгоценные металлы, рост которых ожидается в 2023 году, рассказал главный аналитик ПСБ Егор Жильников.

«Защитой от ослабления рубля также могут выступить инструменты фондового рынка, например дивидендные акции экспортеров (в текущих условиях интереснее всего выглядит сектор горной добычи и металлургии)», — добавил эксперт ПСБ. Ориентированные на экспорт компании традиционно выигрывают от ослабления рубля, поскольку выручку от продажи товара они получают в валюте и обменивают ее на рубли для оплаты текущих расходов.

Также альтернативой могут стать иностранные валюты дружественных стран, рассказали экономисты ИК «Ренессанс Капитал» Донец и Мелащенко: «Хотя количество инструментов для инвестиций в «дружественных» валютах ограничено, они могут быть альтернативой традиционным доллару и евро с учетом, как ожидается, завершающегося в 2023 году цикла ужесточения монетарной политики в развитых странах».

Также привлекательная альтернатива — замещающие
облигации 
, номинированные в иностранной валюте, но с выплатами в локальной валюте, считают в «Ренессанс Капитале».

«Компенсировать ослабление рубля могут акции, и не обязательно именно экспортеров, поскольку потоки выручки идут и через банковскую систему. Российские бумаги по-прежнему находятся на низких уровнях, хотя дивидендная доходность рынка в разы выше мировых аналогов, да и срок окупаемости инвестиций (
P/E 
) ниже среднего в два раза», — считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.

По его словам, рост валют вскоре может быть учтен в курсе индексов и отдельных бумаг: «Например, привилегированные акции «Сургутнефтегаза» ранее очень хорошо отыгрывали снижение курса рубля, поскольку от этого зависел годовой дивиденд, рассчитываемый от «валютной кубышки»
эмитента 
на конец года».

Инвесторы могут в качестве страховки от обесценения курса рубля использовать акции российских нефтяников, которые получат больше рублевой выручки из-за ослабления национальной валюты, подтверждает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин, напоминая о негативном влиянии потолка цен и эмбарго.

Он добавил, что для защиты от падения курсовой стоимости акций и курса валюты можно использовать стратегию хеджирования рисков путем покупки пут-опциона. В этом случае инвестор получает право продать свой актив в оговоренный срок по оговоренной на текущий момент цене, заплатив за это право премию продавцу опциона, рассказал Потавин.

Больше интересных историй и новостей о финансах в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене.
Подробнее

Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности.
Подробнее

Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления).

Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний

Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Накануне курс доллара на Мосбирже впервые с середины октября поднялся выше 63 рублей. Евро в ходе торгов достигал отметки 66,485 рубля, что стало наивысшим показателем с 6 июля. Курс юаня дошел до максимума с 17 августа — 9,04 рубля. Рубль ослабевает на фоне новых нефтяных санкций против России. Что будет дальше с российской валютой, рассказали опрошенные «Коммерсантом» и «Праймом» эксперты.

Из-за чего слабеет рубль?

С февраля, когда стали ужесточаться западные санкции и валютные ограничения в России, основным фактором для формирования курса рубля стала разница между экспортом (наибольшую долю в котором составляют нефть и газ) и импортом.

На фоне введения с 5 декабря эмбарго на морские поставки российской нефти в ЕС и ценового потолка в 60 долларов ее экспорт и, как следствие, приток валюты в Россию могут сократиться — эти ожидания и способствуют ослаблению рубля, объяснили эксперты.

«Мы ожидаем временного падения экспорта и добычи нефти, примерно как это было весной 2022 года, когда добыча снизилась с 11 миллионов до 10 миллионов баррелей в сутки», — отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Сложности в экспорте нефти будут наблюдаться, пока не отлажена часть инфраструктуры поставок в дружественные страны, добавил начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев. Впрочем, эффект смягчается тем, что в некоторых регионах за пределами Европы российская нефть продается по ценам существенно выше 60 долларов, отметил начальник аналитического управления БКФ Максим Осадчий.

Эффект от эмбарго в цифрах можно оценить ближе ко II кварталу 2023 года, заявил начальник отдела глобальных исследований «Открытие Инвестиций» Михаил Шульгин. «Эффект потолка пока также оценить сложно с учетом того, что Россия сейчас готовит свой ответный механизм. Не исключено, что добыча будет сокращена, а это может стимулировать рост мировых нефтяных цен», — добавил эксперт.

Подписаться на Банки.ру в Telegram

Также рубль слабеет из-за обычного для конца года роста импорта, полагают эксперты. «Импорт товаров в Россию под конец года традиционно возрастает для новогодних распродаж», — объяснил Васильев.

Из-за переориентирования российской экономики на Восток прежде всего отмечается рост импорта с расчетом в юанях. Китайской валютой интересуются и локальные частные инвесторы — этому способствует появление вкладов и корпоративных облигаций в юанях, предположила руководитель инвестиционной стратегии и аналитики Экспобанка Полина Хвойницкая.

Кроме того, на российскую валюту в декабре могут оказывать давление повышенные бюджетные расходы регионального и федерального уровня.

Каким будет курс?

В этих условиях рубль может слабеть и дальше, ожидают участники рынка. Курс доллара может выйти в диапазон 64–65 рублей, предположил главный аналитик ПСБ Егор Жильников. Это произойдет к концу декабря, считает инвестстратег «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.

«Во второй половине декабря поддержку рублю окажет налоговый период, когда экспортеры будут активнее продавать валюту для расчетов с бюджетом. Но в последние дни месяца возможен традиционный всплеск спроса ряда участников рынка на валюту, чтобы в ней пересидеть длинные новогодние праздники», — отметил Васильев.

Если темпы сокращения профицита торгового баланса сохранятся, рубль может ослабнуть к концу года до 64–66 за доллар, допустил Шульгин.

По прогнозам «Открытия Research», в середине следующего года курс доллара может превысить 72—73 рубля, к концу — достигнуть 74 рублей, рассказал Шульгин.

«Исходя из интересов ряда отраслей, которые зависят от курса доллара, мы считаем, что оптимальным значением для бюджета будет курс выше отметки 75 рублей, достижение которого возможно скорее к окончанию 2023 года», — поделился мнением Жильников из ПСБ.

Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».